【2020大選】特朗普求連任遇衰退逼近 恐成卡特翻版

國際 16:17 2018/12/07

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  • 債息倒掛、華為風暴震市
  • 專家料美2020選前衰退
  • 卡特衰退下出戰慘敗列根

國金札記+

美股近日波動加劇,聖誕升市成為疑問,加上美債孳息曲線部分倒掛,令人擔心衰退將至。美國2020總統大選,特朗普在經濟衰退下尋求連任風險似乎顯著提高。特朗普亦可能是繼卡特(Jimmy Carter)之後,另一要在衰退期競逐連任的總統。卡特當年大選結果,對特朗普並非好兆頭。

縱特朗普痛腳多不勝數,但他面臨的「致命」風險一直可謂只有「通俄門」醜聞一樣。特朗普前律師科恩(Michael Cohen)近日向法庭認罪,坦白曾為特朗普撒謊。通俄門會否發展成新水門事件,有待觀望。

不過,另一可能足以動搖特朗普白宮寶座風險,看來正在成形。美國經濟未來兩年陷入衰退機率有增無減,令特朗普2020年大選角逐連任,變成硬仗。

首先,美債本周出現債息倒掛。5年期債息低於3年、2年期債息,而10年與2年期債息息差亦大幅收窄。孳息曲線倒掛反映投資者對短線經濟缺乏信心,向來是為經濟衰退先兆。

其次,華為風暴,中美貿易戰難望平息。華為太子女孟晚舟被捕事件,特朗普稱事前不知情,屬實的話更反映白宮團隊分歧巨大而缺乏溝通,對華沒有連貫策略,而特朗普更控制不了大局,令中美談判難有實質、長遠成果。

這都成為本周震散美股因素。

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均富國際會計師行(Grant Thornton)首席經濟學家斯旺克(Diane Swonk)稱,美元強勁、企業負債增加、樓市疲弱和貿易戰陰霾等因素,都可能是隨時觸發美國經濟衰退的因素。

斯旺克因此將美國出現經濟衰退預測時間,由2020下半年,推前至2020上半年,即下屆大選前。

事實上,美國全國商業經濟協會(National Association for Business Economics)早前調查已顯示,3分之2專家都預料,經濟衰退會在特朗普競逐連任前降臨。

若情況成真,特朗普會成為前民主黨總統卡特後,第2位在衰退中競逐連任的總統,選情並不樂觀。

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美國經濟1980年初開始衰退,加上伊朗人質危機爆發,時任總統卡特民望在5個月間,由54%急跌至40%。卡特終在當年年底總統大選,輸掉50個州份中的44個,慘敗給共和黨候選人列根。

數近期一點例子,小布殊2001年上任後經濟衰退,但不久即恢復過來,他在2004年大選亦得以連任。到2008年,美國再次陷入衰退,共和黨則在那年大選中失去白宮,奧巴馬擊敗了麥凱恩。

如果歷史真會不斷重覆,特朗普最好祈求,美國增長可撐至2021年才由正變負。

撰文 : 伍啟衛

欄名 : 國金札記+

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