股災有迹可尋

理財 19:38 2018/11/09

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港股後市去向,受制於多項因素,於美股及內地股市關係尤其密切。因此,若美國或內地A股有任何風吹草動,港股也難免會受影響。據外電報道,今年首十個月內地私募基金清盤數目已超過2015年A股股災,或許預示下一波冧市快將出現,投資初哥們要小心。

內地私募基金清盤數目創新高

《彭博》引用「私募排排網」數據報道,內地今年首十個月,以股票類為主的證券私募基金產品總清盤數量至少有3,700隻,其中提前清盤的比例高達63%,為至少4年來最高,即較2015年A股股災年的情況還要嚴重。數字反映不少基金於過去數月已睇淡後市。

截止9月底數據,清盤的近3,000隻私募基金中,約一半是以股票策略為主,而規模達50億元人民幣以上的約有70隻。

私募基金是甚麼?

私募基金(Private Fund)又稱私人股權投資,泛指任何一種不能再股市自由交易的股權資產投資。私募基金以私下或直接向特定群體募集的資金,與之對應的公募基金(Public Fund)則是向社會大眾公開募集的資金。

內地新聞媒體所說的私募基金或地下基金,一般是指有別於受中國政府主管部門監管的,私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。方式主要有兩種,一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金,二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

何謂私募基金清盤?

私募基金設有投資期限,到期便會清算(清盤),將資金返還投資人,另一方面,私募基金管理人(私募基金經理)亦可按投資人意願提前清盤,此外,私募基金成立時也會訂立清盤線,一般是私募基金產品價格的8折或75折,也就是當這些產品價格跌逾2成後便會觸發清盤。因此看私募基金清盤情況,主要是留意提前清盤的私募基金數量及比率,以今年首十個月清盤的私募基金逾6成屬提前清盤,反映對後市偏睇淡。

A股在中美貿易戰下反覆向下,令以股票為主的私募基金表現受累,私募基金紛紛選擇清盤已預示內地專業投資者對後市的看法,2015年A股急挫,連帶港股大時代亦隨之告終並引發大跌,對股友而言應該記憶猶新,當前警號不可不察。

撰文 : 許江明 HKET記者

欄名 : 理財學堂

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