港股全日跌625點 為何中選後表現跑輸區內股市?

金融經濟 16:38 2018/11/09

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港股再領跌區內股市,全日跌625點,收25601點,再失26000關。美國中期選舉後,港股表現跑輸區內股市,表現甚至比積弱的A股還要差!到底原因何在?本文試歸納當中原因。

(表1)區內股市近期表現

  今日表現(%) 本周表現(%) 上周表現(%)
港股 -2.4% -3.3% +7.2%
日股 -1.1% -0.03% +5%
韓股 -0.3% -0.5% +3.4%
台股 -1.2% -0.8% +4.4%
A股(滬指) -1.4% -2.9% +3.0%

(1)貿易戰未明 反彈回吐

美國中期選舉前,港股連續3日反彈,從低位反彈逾1900點。選舉過後,投資者重新聚焦貿易戰,而選舉結果並未扭轉市場對中美貿易戰的看法。市場普遍認美國兩院分化的局面並無阻特朗普政府繼續以關稅為手段,脅迫其貿易夥伴,對月底舉行的「習特會」未予樂觀看法。

所謂「升得多,跌得多」,當市場重新聚焦基本因素,港股自然難有運行,這正好解釋跌幅為何多於區內股市。

(2)港股通走資 資金流入A股

支撑港股的重要因素──北水近期流入見明顯減慢,昨日港股通更錄得逾10億元淨流出。截至昨日止,港股本月累計錄得近23億元的淨流入。反觀,滬深股通同期錄得近309億人幣淨流入。

根據富瑞報告,過去一周(本月1日至7日),流入A股、H股、美國中概股的資金達61.5億美元,金額之高冠絶環球股市。反觀,流入港股的僅4.3億美元。

內地重磅財金官員此前屢發表撑A股言論,助滬指從低位2486點反彈。滬指已重上2600關,從低位反彈近5%。對投資者來說,A股的值博率似乎較港股吸引。

另外,港股與A股有一定關連度,A股有重大起色前,相信仍會成為拖港股後腿的因素。

(3)市場信心薄弱

港股過去數日均出現盤中倒跌的情況,反映市場信心十分薄弱。豐盛金融資產管理董事黃國英指出,本港的基本因素較區內股市差,如受累中美貿易戰、新濟經發展失色。在貿易談判有實質進展前,投資者未敢輕易入市,在「有出無入」的情況下,港股難有起色。

撰文 : 吳敏芳 本網記者

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